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有色金属行业周报:供给短缺酝酿投资机会,需求增长带来业绩改善

发布时间:2014-06-26    研究机构:广证恒生咨询

本周观点:有色行业给予“谨慎推荐”评级,推荐钴、磁材、蓝宝石等子行业,并关注锌行业。从需求的角度来看,储量有限与下游需求井喷(新能源汽车等),钴股业绩改善可期;下游LED与手表的实际增长与新一代智能手机可能采用蓝宝石玻璃的预期使蓝宝石产业链受益;原材料与成本优势与产品技术水平提升将使稀土永磁行业尽享新能源盛宴。从供给的角度来看,供给缺口增大可能使锌重复镍行情。

板块行情走势:有色金属板块微跌,非金属新材料大幅上涨。有色指数上周下跌0.32个百分点,跌幅小于大盘,在A股各行业中表现较好。有色子板块方面,大部分行业小幅下跌,非金属新材料、铅锌与黄金上涨。个股方面,方大碳素、西藏珠峰与园城黄金(600766)涨幅居前,鲁丰环保、明泰铝业与赣峰锂业跌幅居前。

金属价格走势:

贵金属:黄金价格上涨3.15%,白银上涨6.78%。上周COMEX金价上涨3.15%,SHFE金价上涨3.83%,金价上涨主要受国际局势动荡的影响,估计短期内金价会维持涨势;COMEX白银价格上涨了6.78%,SHFE白银上涨4.97%。

基本金属:基本金属普遍上涨。本周LME工业金属除锡以外全部上涨,其中LME锌涨幅最大,上涨了4.30个百分点;SHFE工业金属行情基本类似,各基本金属普遍上涨。总体而言,年初至今多数基本金属都有一定的涨幅,其中镍涨幅居前,伦镍上涨26.78%,长江有色镍上涨33.61%。

稀土与其它小金属:稀土普遍下跌或维持不变,电解锰持续上涨。一周内氧化镝、氧化铽、氧化铈、镨钕氧化物分别下跌0.57、3.23、1.52、0.32个百分点,电解锰上涨0.31个百分点,铟下降0.51个百分点。短期内稀土价格平稳为主,小金属中钴锰还有上涨空间。

行业动态:

福建出台新型城镇化规划,区域内铝行业受益;发改委频繁调研东北,利好铅行业;中英签署民用核电项目合作,非金属材料率先受益。

公司动态:

(云南铜业、焦作万方、天齐锂业)重大事项继续停牌;(豫光金铅)收到政府补助;(罗平锌电)召开2014年第一次临时股东大会;(广晟有色)召开第六届董事会2014年第六次临时会议。

风险提示:(1)QE政策变化;(2)中国经济下滑风险

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